防(fang)水(shui)(shui)卷材是防(fang)止地(di)下水(shui)(shui)、雨水(shui)(shui)或空氣中的(de)(de)水(shui)(shui)分滲透至建筑物圍護結構內的(de)(de)一種裝修材料。可細分為(wei)改性瀝青(qing)防(fang)水(shui)(shui)卷材、高(gao)分子防(fang)水(shui)(shui)卷材等(deng)，適(shi)用(yong)于連續的(de)(de)大(da)平(ping)面區域，具有耐(nai)老化、耐(nai)刺穿、耐(nai)腐蝕(shi)等(deng)性能。

資料來源：中國(guo)防水(shui)卷材行業(ye)發展趨勢分析(xi)與未來投(tou)資預測(ce)報(bao)告（2023-2030年）

作(zuo)為工(gong)程(cheng)基(ji)礎與建(jian)筑(zhu)(zhu)物之間無滲(shen)(shen)漏連接(jie)，防(fang)水卷(juan)材是整個工(gong)程(cheng)防(fang)水的(de)(de)第一道(dao)屏障，對整個工(gong)程(cheng)起著至關(guan)重要的(de)(de)作(zuo)用。在(zai)(zai)房建(jian)領域主(zhu)要用在(zai)(zai)房屋建(jian)筑(zhu)(zhu)的(de)(de)屋面(mian)、地(di)(di)下工(gong)程(cheng)、衛生間及(ji)外墻面(mian)等，在(zai)(zai)基(ji)建(jian)領域主(zhu)要用在(zai)(zai)鐵路(lu)、公路(lu)橋(qiao)梁、隧道(dao)、地(di)(di)鐵、城市(shi)綜合(he)管廊、水利工(gong)程(cheng)等等。在(zai)(zai)建(jian)筑(zhu)(zhu)施工(gong)中，防(fang)水卷(juan)材在(zai)(zai)建(jian)筑(zhu)(zhu)物表面(mian)形成防(fang)水層，以(yi)達到(dao)(dao)防(fang)水抗滲(shen)(shen)漏的(de)(de)效果，因此建(jian)筑(zhu)(zhu)材料(liao)的(de)(de)質量直接(jie)關(guan)系到(dao)(dao)建(jian)筑(zhu)(zhu)工(gong)程(cheng)的(de)(de)結構效果和使用壽命。

資料來(lai)源：中(zhong)國防水卷(juan)材行業發展趨勢分(fen)析(xi)與未來(lai)投資預測報告（2023-2030年）

觀研天下分析師觀點：價格并不是決定性的因素，因為防水屬于隱蔽工程，一旦出問題以后維修難度較大，近幾年頻繁發生的滲漏事件也給地產商提供了大量的教訓，因此對房屋質量的重視程度明顯提升，因此要在保證質量的前提下再談性價比。

資料來(lai)源(yuan)：中國防水卷材(cai)行業(ye)發展(zhan)趨勢分(fen)析與(yu)未來(lai)投資預測報告（2023-2030年(nian)）

資料來源：中國防水卷材行業發展趨勢分析與未來投資預測報告（2023-2030年）
 

3、自身(shen)防水需求(qiu)驅動(dong)客戶購買防水卷材產品
下(xia)游終端客戶的需求者主要(yao)為住宅、基建等(deng)具有一定防水需求的行(xing)業(ye)，包括高(gao)速公(gong)路、隧(sui)道(dao)、城市道(dao)路橋梁(liang)、地下(xia)管廊和(he)地下(xia)空(kong)間等(deng)。在我國住宅和(he)基建是社(she)會賴以生(sheng)存發展的一般物質條件(jian)，事關國家經濟穩定和(he)社(she)會發展。如果不(bu)做好防水，將會影響(xiang)建筑結構的穩定性，造成嚴重安全隱(yin)患。

資(zi)料來源：中國防水卷材(cai)行業發展趨勢分析與未來投資(zi)預測報(bao)告(gao)（2023-2030年）

因此(ci)(ci)行(xing)業內的(de)企業紛紛選擇防(fang)(fang)水(shui)材(cai)料來進(jin)行(xing)防(fang)(fang)水(shui)工(gong)作，其中防(fang)(fang)水(shui)卷材(cai)因施工(gong)方便、工(gong)期短、成(cheng)形后無(wu)須(xu)養護、不(bu)(bu)受氣溫影響、環境污染小，防(fang)(fang)水(shui)層厚度容易(yi)按設計要求掌握(wo)，用材(cai)計算準確、施工(gong)現場管理方便，不(bu)(bu)易(yi)偷工(gong)減料，層厚均(jun)勻，空(kong)鋪時(shi)能有效地(di)克服基層應(ying)力，即使(shi)是在基層發生較大(da)裂縫時(shi)，也(ye)能保持防(fang)(fang)水(shui)層整體性(xing)，因此(ci)(ci)在住宅(zhai)和基建領(ling)域(yu)得到(dao)廣(guang)泛(fan)應(ying)用。

觀研天下(xia)分析師觀點：針(zhen)對(dui)國內的(de)環保(bao)政(zheng)策，未來行(xing)業內企(qi)業應注(zhu)意工藝裝(zhuang)備和環保(bao)處理(li)設備上的(de)投(tou)入，加大研發創(chuang)新力度，引入更加先進(jin)的(de)技術與(yu)制(zhi)造工藝，提升(sheng)工藝裝(zhuang)備與(yu)環保(bao)處理(li)水平，減(jian)少生產過(guo)程(cheng)中廢氣、煙塵等污染物排放(fang)。

三、防水卷材行業發(fa)展趨(qu)勢(shi)

1、中國高(gao)分子防水(shui)卷材市占率低，市場潛力大

高(gao)分(fen)(fen)子(zi)(zi)防水(shui)(shui)卷(juan)材(cai)(cai)與改性(xing)(xing)瀝(li)青基防水(shui)(shui)卷(juan)材(cai)(cai)相比，在均(jun)質(zhi)性(xing)(xing)、耐(nai)腐蝕性(xing)(xing)及耐(nai)久性(xing)(xing)等方(fang)面更(geng)具(ju)有優(you)勢，除此之外，其(qi)采用冷施(shi)工(gong)工(gong)法，具(ju)有施(shi)工(gong)速度更(geng)快、安全性(xing)(xing)更(geng)高(gao)、環保(bao)無(wu)污染等優(you)點。當前高(gao)分(fen)(fen)子(zi)(zi)材(cai)(cai)料已成為發(fa)達國家防水(shui)(shui)市場(chang)的主流產品，其(qi)中美國防水(shui)(shui)市場(chang)中高(gao)分(fen)(fen)子(zi)(zi)卷(juan)材(cai)(cai)（包括(kuo) EPDM、PVC、TPO 等）占(zhan)比達到(dao)72%，歐洲(zhou)、日本市場(chang)中高(gao)分(fen)(fen)子(zi)(zi)卷(juan)材(cai)(cai)占(zhan)比也達到(dao)30%，而(er)我國防水(shui)(shui)材(cai)(cai)料中高(gao)分(fen)(fen)子(zi)(zi)卷(juan)材(cai)(cai)占(zhan)比僅為10%左右。

資料來(lai)源：中(zhong)國防水卷(juan)材行業發(fa)展(zhan)趨勢(shi)分析與未來(lai)投(tou)資預(yu)測(ce)報告（2023-2030年）

主要(yao)原因在(zai)(zai)(zai)于改(gai)性瀝青基防(fang)水卷材(cai)(cai)的(de)生產(chan)和應用(yong)技術(shu)已非常(chang)成(cheng)熟，在(zai)(zai)(zai)造價較(jiao)低的(de)同時(shi)，足以滿足大(da)部分(fen)防(fang)水領(ling)域的(de)需(xu)求，而高(gao)分(fen)子(zi)卷材(cai)(cai)原料如 EPDM、丁(ding)基橡膠(jiao)等絕大(da)部分(fen)需(xu)要(yao)進口，成(cheng)本偏(pian)高(gao)，且存在(zai)(zai)(zai)部分(fen)技術(shu)難點。考慮(lv)到高(gao)分(fen)子(zi)防(fang)水卷材(cai)(cai)耐(nai)腐蝕(shi)、耐(nai)老化、使(shi)用(yong)壽(shou)命(ming)長(chang)等性能突(tu)出，滿足新(xin)(xin)國(guo)標下質(zhi)保(bao)期，是未來全球防(fang)水卷材(cai)(cai)發(fa)展(zhan)的(de)主流方向。近年來我國(guo)出臺(tai)的(de)新(xin)(xin)政(zheng)策(ce)、新(xin)(xin)標準都(dou)在(zai)(zai)(zai)大(da)力推動高(gao)分(fen)子(zi)卷材(cai)(cai)市場(chang)的(de)發(fa)展(zhan)，尤其(qi)在(zai)(zai)(zai)國(guo)家(jia)“十四五規劃”碳中(zhong)和政(zheng)策(ce)方向下，高(gao)分(fen)子(zi)市場(chang)有望迎來發(fa)展(zhan)機遇(yu)。

資(zi)料來源：中國防水卷材行業發(fa)展趨(qu)勢分(fen)析(xi)與(yu)未來投(tou)資(zi)預(yu)測(ce)報告（2023-2030年）

觀研天下分析師觀點：目前來看，我國高分子防水卷材的技術相對落后，而美日具有相應完備的技術和產業，自上世紀末，日本的高分子防水卷材產量便已經穩定在2800萬㎡左右，而美國早在1990年，也達到9318萬㎡，因此可見防水卷材是一個高度依賴技術創新的行業。

2、行(xing)業集中度(du)相較國外低，未來將加速(su)提(ti)升

許(xu)多(duo)防(fang)水(shui)(shui)(shui)(shui)卷(juan)(juan)材(cai)中(zhong)小企(qi)業由于技術(shu)瓶頸(jing)，導致(zhi)生產工藝不(bu)(bu)(bu)成(cheng)熟(shu)、成(cheng)品(pin)(pin)率(lv)低、產品(pin)(pin)品(pin)(pin)質不(bu)(bu)(bu)穩定，只能(neng)采取模(mo)仿策(ce)略，無(wu)序競爭的(de)(de)(de)(de)現(xian)象仍較為(wei)突出，行業整體呈現(xian)落(luo)后產能(neng)過(guo)剩、行業集(ji)中(zhong)度(du)低的(de)(de)(de)(de)特點，尤(you)其是低端、民用市(shi)場價格(ge)競爭尤(you)為(wei)激烈。相較于國(guo)(guo)內，歐(ou)美發(fa)達國(guo)(guo)家的(de)(de)(de)(de)防(fang)水(shui)(shui)(shui)(shui)卷(juan)(juan)材(cai)行業已經(jing)(jing)進入到集(ji)中(zhong)度(du)較高(gao)的(de)(de)(de)(de)成(cheng)熟(shu)階段，由于歐(ou)美建(jian)筑業已經(jing)(jing)進入了發(fa)展(zhan)后期，防(fang)水(shui)(shui)(shui)(shui)卷(juan)(juan)材(cai)需求以存量(liang)建(jian)筑防(fang)水(shui)(shui)(shui)(shui)為(wei)主(zhu)，對防(fang)水(shui)(shui)(shui)(shui)卷(juan)(juan)材(cai)的(de)(de)(de)(de)需求更多(duo)來(lai)自于房屋修繕(shan)。同時，國(guo)(guo)外的(de)(de)(de)(de)優秀(xiu)公司，全球布(bu)局發(fa)展(zhan)，企(qi)業的(de)(de)(de)(de)市(shi)場占有(you)率(lv)水(shui)(shui)(shui)(shui)平(ping)都發(fa)展(zhan)到了很高(gao)的(de)(de)(de)(de)水(shui)(shui)(shui)(shui)平(ping)。比中(zhong)國(guo)(guo)的(de)(de)(de)(de)防(fang)水(shui)(shui)(shui)(shui)卷(juan)(juan)材(cai)行業集(ji)中(zhong)度(du)高(gao)出很多(duo)。但國(guo)(guo)外防(fang)水(shui)(shui)(shui)(shui)卷(juan)(juan)材(cai)廠商(shang)在中(zhong)國(guo)(guo)市(shi)場水(shui)(shui)(shui)(shui)土不(bu)(bu)(bu)服較為(wei)嚴重(zhong)，目前國(guo)(guo)外品(pin)(pin)牌在國(guo)(guo)內市(shi)場占有(you)率(lv)總和不(bu)(bu)(bu)超(chao)1%。

展望未來，我國防(fang)(fang)水(shui)(shui)(shui)卷(juan)材(cai)(cai)行業(ye)集中度將(jiang)(jiang)不斷提升(sheng)，源自(zi)于(yu)四方(fang)(fang)面：1）綠色環保(bao)、節能(neng)減(jian)排相關政策陸續出臺，構(gou)建(jian)綠色生活標準(zhun)體(ti)系，進一(yi)步優化防(fang)(fang)水(shui)(shui)(shui)卷(juan)材(cai)(cai)行業(ye)結構(gou)，淘(tao)汰落后(hou)產(chan)(chan)能(neng)；2）防(fang)(fang)水(shui)(shui)(shui)行業(ye)新規落地(di)，將(jiang)(jiang)會加速(su)作坊式、小型(xing)企(qi)業(ye)出清，市(shi)場格(ge)局優化明顯，防(fang)(fang)水(shui)(shui)(shui)卷(juan)材(cai)(cai)龍頭企(qi)業(ye)處于(yu)優勢地(di)位；3）2016 年起政府針(zhen)對土地(di)獲取(qu)方(fang)(fang)面出臺一(yi)系列(lie)限制政策，加強(qiang)了龍頭房(fang)地(di)產(chan)(chan)商的(de)(de)競爭(zheng)優勢，使得(de)房(fang)地(di)產(chan)(chan)商集中度加速(su)提升(sheng)，而(er)龍頭房(fang)地(di)產(chan)(chan)商更加重視建(jian)筑防(fang)(fang)水(shui)(shui)(shui)卷(juan)材(cai)(cai)企(qi)業(ye)的(de)(de)產(chan)(chan)品(pin)質量、供(gong)應鏈服(fu)務(wu)、品(pin)牌影響力等，對建(jian)筑防(fang)(fang)水(shui)(shui)(shui)卷(juan)材(cai)(cai)的(de)(de)采購(gou)日趨嚴(yan)格(ge)，行業(ye)內(nei)領(ling)先防(fang)(fang)水(shui)(shui)(shui)卷(juan)材(cai)(cai)企(qi)業(ye)的(de)(de)市(shi)場份額將(jiang)(jiang)得(de)到(dao)提升(sheng)；4）近年來集中采購(gou)逐漸(jian)成為大型(xing)基建(jian)工(gong)程施工(gong)公司(si)的(de)(de)主要采購(gou)方(fang)(fang)式。基建(jian)集采趨勢的(de)(de)加快(kuai)，有利于(yu)具備較強(qiang)品(pin)牌口碑、產(chan)(chan)品(pin)質量和交付(fu)能(neng)力的(de)(de)防(fang)(fang)水(shui)(shui)(shui)卷(juan)材(cai)(cai)龍頭，將(jiang)(jiang)進一(yi)步提升(sheng)行業(ye)集中度。

觀研天下(xia)分析師觀點：由于防水是一個系統工程，任何環節都可能影響防水質量，因此源頭原材料的質量把控非常重要，相關企業應緊跟政策，嚴格把控產品質量關。